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Le rapport d'audit sur le patrimoine immobilier de la CARMF, commandé par le Conseil d'Administration du 27 janvier 2001, concerne les immeubles locatifs à l'exclusion des bureaux du Siège de la CARMF et des forêts.

L'analyse du patrimoine locatif fait ressortir trois types de produits :

  des immeubles constituant des valeurs sûres de par leur emplacement et leur qualité architecturale.

Il s'agit d'immeubles haussmanniens situés à des adresses prestigieuses de Paris. Cette famille compte dix immeubles qui représentent en valeur estimée 59 % du patrimoine total de la CARMF.

Ils enregistrent des plus-values importantes malgré une acquisition souvent récente (73 % en moyenne).

  des immeubles de qualité architecturale banale ou à cycle de vie court mais à rendement constant. Treize immeubles de ce type, dont la construction remonte à 30 ou 40 ans pour la plupart, pourront être conservés dans le patrimoine tout en faisant l'objet d'une surveillance.

En valeur estimée, ils représentent 29 % du patrimoine total de la CARMF.

  le reste est constitué d'immeubles à faible valeur architecturale. En valeur estimée, cet ensemble de biens représente 12 % du patrimoine total de la CARMF. Il s'agit d'immeubles qui ont ou auront atteint rapidement une phase critique où la dégradation imposera des investissements onéreux. Il est donc préférable de les vendre sans attendre. L'ensemble du parc locatif génère des revenus de l'ordre de 20 550 000 € (134 800 000 F) et un résultat net après impôts de 9 406 000 € (61 700 000 F). Rapporté à la valeur actuelle du patrimoine, ce résultat présente des rendements faibles qu'il y a lieu d'améliorer. Cependant, la performance purement locative doit être mise en perspective avec les plus-values latentes parfois significatives.

Ainsi, les résultats des cinq dernières années, incluant ces plus-values, font ressortir un rendement annuel moyen sur cinq ans de 6,56 %.

L'étude de ce rapport devrait initier une stratégie immobilière innovante en même temps qu'une gestion exigeante et performante des investissements immobiliers.